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诺安成长混合(320007)基金基本概况
基金具体投资策略由资产配置、股票投资、存托凭证投资、债券投资和权证投资五部分组成。 在资产配置方面,本基金采用长期资产配置(SAA)和短期资产配置(TAA)相结合的方式。 本基金在进行长短期均衡配置资产时,关注宏观经济运行周期和资金流向对各类资本市场景气的影响,分析主要资产的预期收益和风险状况宝盈策略增长股票型证券投资基金,从而构建量化优化模型,动态确定基金在股票、债券、现金等主要资产中的仓位比例。 股票投资方面,基金投资于成长型公司的比例不低于基金持有股票资产的80%。 在特定成长股的选择上,本基金采用自上而下和自下而上三个层次相结合的策略。 首先,利用主营业务收入增长率、销售收入增长率、税后利润增长率、每股收益(EPS)增长率等指标,对全市场的股票赋予成长值,选取前50%成长股股票构成基金候选股库; 然后,通过行业基本面和技术变革两个维度的考察,从候选存量库中筛选出符合国民经济发展趋势、未来具有较高增长潜力的行业; 最后,基金在行业成长分析的基础上,通过商业模式和盈利模式的定性研究,结合估值和财务指标的定量分析,构建最终的成长投资组合。
1、候选股库的建立 本基金以主营业务收入增长率、销售收入增长率、税后利润增长率、每股收益(EPS)增长率等指标作为企业成长性的基本指标。 选择股库时,对沪深市场所有A股,综合利用上述基本指标的历史(近两年)和预测(未来两年)值,得到每只股票的成长得分,然后选取得分50%中最高的作为该基金的选股库。 2、行业成长性分析 本基金在分析行业成长性时,首先按照从行业现状到未来趋势的时间逻辑对行业基本面进行分析。 对行业现状的研究是我们分析的基础,一个行业的现状是由微观层面上行业内企业的整体地位和竞争结构决定的:①企业的整体状况体现在企业地域分布、产品分布集中度和细分状况、政府政策导向以及发达国家相应产业现状和产业链转移状况; ②行业的竞争结构可以从行业的主导竞争力、财务状况和竞争策略以及行业的周期情况进行分析。 在清楚了解行业发展现状的基础上,我们从两个方面对行业未来发展趋势做出判断。 地球决定了行业的发展空间,也进一步影响着行业内企业的成长。 除了审视行业的发展现状和未来趋势,我们更关注行业的技术变革。 技术变革是行业增长的驱动力之一。 有新兴产业宝盈策略增长股票型证券投资基金,这些产业蕴藏着巨大的投资机会。
3、成长型投资组合的建立 本基金在精选高成长行业形成的股票库中,结合定性和定量判断,构建成长型股票投资组合。 (1)从定性的角度来看,基金在识别企业成长潜力时,通过对企业商业模式、盈利模式的深入研究,挖掘出高增长潜力的企业模式。成长性行业,结合对企业的特征进行分析,对企业是否具有良好的成长性以及未来成长的可持续性做出定性判断。 该基金重点关注三种具有高增长潜力的业务模式:第一种模式处于新兴高增长行业,公司处于发展初期,但已表现出良好的经营质量九八策略,有望成为行业领先者。企业选择正确,将为投资者带来丰厚的投资回报; 第二种模式是拥有特许经营权,不需要大量资金就可以扩张的企业,因为这样的企业扩张成本低,所以很有希望实现持续扩张; 第三种模式是资本密集型企业,未来规模效益较好,运营成本较低。 这类企业一旦在行业中占据较大的市场份额九八策略,其巨大的资金投入和低廉的运营成本将成为行业壁垒,保护企业有望实现可持续的业绩增长。 在影响企业成长的特征因素中,基金主要关注企业的创新能力。 该基金认为九八策略官网,企业利润增长的可持续性主要来源于企业的创新能力。 具有创新能力的企业可以通过技术和盈利模式的创新,有效保持核心竞争力,增强企业盈利的可持续性。 一定是在一个增长率非常高的行业,但有不容易被模仿、不容易被同行竞争对手反击的创新。 增长的可持续性。
(2)本基金在对企业成长性进行定量分析时,主要从两个方面分析成长性企业的基本面和投资价值:一是通过企业的财务指标(包括盈利能力指标、经营效率指标和偿债能力指标)来分析成长性企业的基本面和投资价值。判断企业的基本情况和成长空间; 二是通过估值指标分析判断创业板的投资价值。 从财务角度来看,该基金主要关注成长型公司的三个指标:①利润指标,如总资产回报率(ROA)——这是将公司利润与所有资产进行比较,衡量管理层对公司资产获取利润的能力和效率,它反映了资金提供者(股权和债务)在不考虑资金来源的情况下所获得的全部利益; 股本回报率(ROE)——这只是考虑公司股权投资者的回报率。 ②运营效率指标,如总资产周转率(ATO)——这是销售额与总资产的比率,综合考察长期资产和短期资产,显示公司整体投资效率。 周转速度越快体现了公司的销售能力越强。 ③ 债务偿付能力指标,如债务权益比(TDO)——负债总额(长期债务加短期债务)与总资产(债务资产加权益资产)的比率。 从估值角度来看,对于成长型公司,该基金主要关注股票的PEG指数。 PEG中的P/E是根据当前价格和当年的预测利润计算的,增长率G是根据未来两年的预测年均增长率计算的。 计算。
同时还分析了行业周期、景气度、行业竞争结构等行业因素。 这些分析的结果不会形成新的评价指标,但会纳入PEG的估算中。 此外,基金还关注P/B、P/E、P/S等相对估值指标,以及自由现金流值(FCF)等绝对估值指标,以辅助判断可投资价值成长型公司。 存托凭证投资方面,本基金根据投资目标和股票投资策略,在对基础证券投资价值的研判基础上进行存托凭证投资。
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